Представители компаний уверяют: они следят за тем, чтобы не происходило злоупотреблений. Однако некоторые эксперты всё же беспокоятся насчёт возможности манипулирования контрактами. При этом они будут строится по тем же схемам, как и в случае с другими активами.
Классическая схема манипулирования
История манипуляций на фьючерсных рынках начинается с «дефицита» пшеницы на закате XIX века. Тогда несколько компаний намеренно прятали зерно, чтобы повысить цену фьючерсных контрактов.
Так что в случае с BTC-фьючерсами история может повториться: недобросовестные трейдеры повлияют на основной «физический» рынок биткоина. Хоть в реальном, физическом мире, криптовалюты и не существует, цифровой актив подобен золоту или нефти.
Именно сделки по покупке-продаже на криптовалютных биржах играют решающую роль в формировании цены на биткоин – спотовой цены, как её называют трейдеры. Поскольку контракты позволяют делать ставку на цену в будущем, у злоумышленников появляется искушение повлиять на ситуацию в выгодную для них сторону.
К примеру, большинство купленных контрактов на бирже CBOE имеют дату на 17.01.2018. Если, по вашему мнению, цена BTC вырастет к этому времени, вы можете купить контракт и занять тем самым долгую позицию. Если вы прогнозируете падение цены, лучшим вариантом будет продать контракт и занять короткую позицию.
Чтобы повлиять на ситуацию, можно объединить необходимое число покупателей и продавцов для формирования необходимой цены в День X. Эксперты опасаются именно «banging the close» – возможности трейдеров сдвигать курс в нужную им сторону.
Разумеется, это не так просто из-за присутствия большого количества игроков на рынке и необходимости обладать внушительными инвестициями, чтобы скупить необходимое количество криптовалюты.
Однако, в случае с биржей Gemini (с данных которой и берётся курс), объёмы торгов там сравнительно небольшие (за сутки – примерно 1,3 млн. долларов), что даёт шанс крупным инвесторам повлиять на ситуацию. В будущем, как заявляют CBOE и Gemini, планируется наращивание объёмов торгов, что уменьшит вероятность манипуляции.